Los inversores parecen haber luchado para dar sentido a Alfabeto (Googl -4.06%) (Google -3.88%) stock en los últimos años. Aunque el padre de Google continúa superando el S&P 500algunos se preguntan si ha perdido un paso en la raza de inteligencia artificial (IA) como fabricantes de chips como Nvidia Y las existencias más estrechamente vinculadas a Chatgpt de OpenAi llaman más atención.
Aún así, en medio de esta confusión, el alfabeto se ha convertido en el stock más barato en los «Magníficos siete» medidos por su relación P/E de 21. Además, la compañía continúa haciendo movimientos que muestran que sigue siendo relevante en la IA, y sus inversiones podrían significar su precio del precio de acciones (o más) en los próximos cinco años. He aquí por qué.
El estado del alfabeto
De alguna manera, la idea de que el alfabeto esté atrasado en IA puede parecer sorprendente. La compañía comenzó a utilizar esta tecnología en 2001, y aprovechó la IA para afirmar el dominio temprano en la industria de la publicidad digital.
Las ganancias de ese negocio le permitieron invertir en otras empresas. Entre estas inversiones se encontraba la compra de YouTube en 2006, que se convirtió en una fuente importante de ingresos publicitarios. También usó parte de ese dinero para crear Google Cloud, que hoy sirve como su principal fuente de ingresos fuera de la publicidad.
Además, posee numerosos otros negocios, como la compañía de conducción autónoma Waymo y Fitness Tracker Fitbit. Si bien el Alphabet no representa a estas empresas en sus finanzas, es probable que lo ayuden a prepararse para el día en que los ingresos publicitarios digitales se vuelvan menos críticos para la empresa.
Crecimiento de conducción
La única comunidad para todos estos negocios es la IA. Con ese fin, Alphabet anunció que invertiría $ 75 mil millones en CAPEX este año, frente a $ 53 mil millones en 2024.
Si bien eso suena como una suma asombrosa, es probable que un alfabeto pueda permitirse. Por uno, los ingresos de 2024 aumentaron un 14% anual a $ 350 mil millones a pesar de las señales de que el negocio ha madurado.
A pesar de toda la charla sobre la publicidad que juega un papel menos importante en la compañía, los ingresos de Alphabet aumentaron un 11% más alto en 2024, lo que representa el 76% de los ingresos totales. Dado que esto es inferior al 77% del total de 2023, los inversores deben esperar que siga siendo el principal impulsor de ingresos durante algún tiempo.
El principal impulsor de crecimiento en este momento es Google Cloud. Aunque representa solo el 12% de los ingresos de la compañía, creció un 31% anual, lo que significa que la nube y, por extensión, se ha convertido Más importante al alfabeto, no menos.
Además, la compañía tenía alrededor de $ 95 mil millones en liquidez a finales de 2024. También generó más de $ 69 mil millones en flujo de efectivo libre en 2024, ligeramente por debajo de $ 73 mil millones en 2023.
De hecho, la compañía gastó más de $ 62 mil millones en recompras de acciones en 2024 y más de $ 7 mil millones en pagos de dividendos. Por lo tanto, algunas de sus prioridades de gasto pueden tener que cambiar con el tiempo para financiar los $ 75 mil millones en gastos de CAPEX. Aún así, esto muestra que el alfabeto puede mantener este ritmo de inversión en el corto plazo, especialmente si las inversiones dan frutos en forma de un mayor flujo de efectivo libre.
Además, la acción ha aumentado en casi un 150% en los últimos cinco años. Eso incluye un aumento de alrededor del 45% desde que Openai lanzó GPT-4O en mayo de 2023. En medio del trabajo de Alphabet para avanzar en la IA, los inversores deben esperar que las acciones se mantengan en una trayectoria de crecimiento positiva, lo que hace que una ganancia del 100% en cinco años sea un objetivo alcanzable.
Alfabeto en cinco años
Dada la tecnología y las prioridades de inversión existentes de Google Parent, las acciones de Alphabet deberían al menos duplicarse en los próximos cinco años.
La amenaza competitiva de ChatGPT ha obligado a los inversores a repensar la propuesta de valor de Alphabet, y los $ 75 mil millones en planes para gastar en CAPEX este año pueden parecer insostenibles.
Si bien Alphabet ha gastado mucho, su continuo éxito en publicidad digital e inversiones en tecnología lo ha convertido durante mucho tiempo en un líder tecnológico. El gasto adicional debería aumentar el flujo de efectivo libre y mantener el alfabeto competitivo y su crecimiento comercial en un ciclo virtuoso.
Cuando también se factura en su baja relación P/E, el alfabeto permanece en una posición fuerte para ofrecer un crecimiento descomunal y duplicar la posición de un inversor en cinco años o menos.
Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la Junta Directiva de Motley Fool. Will Healy no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. El Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet y Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
