A principios de este año, el presidente Donald Trump compró hasta 680.000 dólares en acciones de Eli Lilly, el fabricante de exitosos medicamentos contra la obesidad, mientras las agencias que supervisa emprendieron una agenda que benefició en gran medida a la compañía.
El 14 de mayo, el gobierno federal publicó divulgaciones éticas que revelan una lista de transacciones de acciones y bonos realizadas en nombre de Trump entre enero y marzo de este año. Incluían amplios intercambios en toda la economía, incluidas inversiones en gigantes tecnológicos como Microsoft y Nvidia, empresas aeroespaciales como Boeing y empresas de renombre como Target y Chipotle.
En el sector de la salud, sin embargo, destacan las operaciones de Lilly, una empresa valorada en el mercado de valores en poco menos de 1 billón de dólares. Esto se debe a que el momento de las compras de Trump coincide con varias decisiones gubernamentales favorables que benefician al negocio GLP-1 del fabricante de medicamentos, incluido el progreso hacia un objetivo largamente esperado: calificar los medicamentos para el reembolso de Medicare, el programa de seguro médico del gobierno que atiende principalmente a personas mayores, cuando se recetan para bajar de peso.
Los formularios de divulgación, que llevan la firma distintiva de Trump, dan rangos en lugar de cantidades exactas en dólares para las transacciones. Muestran siete compras de acciones de Lilly realizadas en nombre del presidente hasta finales de marzo, la primera de las cuales ocurrió el 6 de enero.
Durante ese período, y justo después, varias iniciativas de la administración Trump finalmente beneficiaron a Lilly. Quizás la más importante fue una iniciativa de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid, que proponía un programa piloto (un “puente” temporal, potencialmente seguido de un reembolso permanente) a través del cual los pacientes de Medicare pagarían 50 dólares al mes por medicamentos GLP-1.
La fecha límite para que los fabricantes de medicamentos presentaran solicitudes indicando su interés en participar era el 8 de enero. Desde entonces, Lilly ha sido nombrada fabricante participante en el programa, calificándolo de «hito importante».
Otra compra el 10 de febrero de acciones de West Pharmaceutical Services valoradas entre 250.000 y 500.000 dólares fue igualmente una apuesta en el mercado de GLP-1. La compañía, que fabrica dispositivos inyectables para medicamentos, atribuyó el crecimiento de su negocio GLP-1 al aumento de los ingresos en su trimestre más reciente.
Lilly se negó a hacer comentarios. West Pharmaceutical Services no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Un portavoz del Departamento de Salud y Servicios Humanos declinó hacer comentarios y remitió KFF Health News a la Casa Blanca. Un portavoz de la Casa Blanca remitió las preguntas a la Organización Trump, el holding de la mayoría de los negocios del presidente, que no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
En respuesta a las preguntas de otros medios sobre las operaciones bursátiles de Trump, la Organización Trump ha dicho que las inversiones están controladas por corredores independientes.
De las revelaciones no queda claro si Trump dirigió él mismo alguno de los intercambios. Cuatro de las compras de acciones de Lilly están marcadas como «no solicitadas», aunque la Oficina de Ética Gubernamental no respondió de inmediato a una solicitud de aclaración sobre el uso de ese término.
Los activos de Trump están en un fideicomiso en manos de sus hijos, y los portavoces de la Organización Trump han dicho en el pasado que ni el presidente ni sus hijos desempeñan ningún papel en “seleccionar, dirigir o aprobar” inversiones específicas.
Eric Trump, hijo del presidente y ejecutivo de la Organización Trump, dijo el 15 de mayo en X: “Sugerir que se compran o venden acciones individuales, a discreción de cualquier miembro de la familia Trump, sería una mentira y descaradamente falso”.
Afirmó que las compras de fondos indexados representan las inversiones. Las divulgaciones registran compras de fondos y acciones individuales.
Lilly tuvo un sólido 2025, terminando con $65 mil millones en ingresos, $20 mil millones más que el año anterior. Los medicamentos GLP-1 representaron una parte sustancial de ese total.
A principios de 2026, el fabricante de medicamentos dijo que esperaba otro aumento en los ingresos este año, por encima de los 80 mil millones de dólares. Fue una proyección «sorprendente», dijeron analistas del banco Citi.
Los analistas de la firma de servicios financieros TD Cowen dijeron que el mercado de Medicare y Medicaid sería fundamental para que esto suceda. «La orientación anticipa un impacto favorable de la cobertura de Medicare de los medicamentos para la obesidad para el 1 de julio de 2026», señalaron los analistas.
Históricamente, Medicare no ha cubierto los medicamentos para la obesidad. En una carta abierta de mayo de 2025, en la que señalaba decisiones de reembolso desfavorables en seguros gubernamentales y privados, Lilly dijo: «No se trata de un solo medicamento, formulario o plan de seguro. Se trata de un sistema que limita la capacidad de los pacientes y los proveedores de atención médica para elegir el mejor plan de tratamiento para el control de la obesidad para ellos».
La clave para ese mercado fue el programa piloto implementado por CMS, llamado BALANCE, destinado a ayudar a los beneficiarios de Medicare y Medicaid a mejorar su salud. El otoño pasado, el 12% de los adultos estadounidenses informaron que actualmente usaban GLP-1, según una encuesta de KFF, y el 56% de los que habían usado GLP-1 encontraron que los medicamentos, recetados para tratar la diabetes y ayudar a perder peso, eran difíciles de costear.
La aparición de un potencial conflicto de intereses es suficiente para preocupar a los expertos en ética.
«Un presidente que compra o vende acciones de una empresa cuyo valor se ve afectado por las acciones de su administración socava la confianza del público de dos maneras», dijo Kathleen Clark, especialista en ética jurídica de la Universidad de Washington en St. Louis.
Primero, dijo, el público debería creer que las acciones del gobierno están motivadas por el bien común, no por el enriquecimiento personal. Y segundo, el público debería creer que quienes están dentro del gobierno no se están beneficiando de información privilegiada.
Una prohibición del comercio de acciones por parte del presidente requeriría una ley del Congreso, aunque algunos legisladores se han resistido a tal legislación. Los miembros del Congreso también pueden comprar y vender acciones.
La Casa Blanca de Trump y el HHS impulsaron el GLP-1 durante los primeros meses del año. En febrero, el gobierno presentó TrumpRx, un portal web que dirige a los pacientes a versiones de menor precio de algunos medicamentos, con algunos términos y condiciones.
El sitio web ofrece Zepbound por tan solo $299 al mes y dirige a los pacientes a LillyDirect, el servicio de telemedicina de la compañía farmacéutica que receta el medicamento. Los ejecutivos de la compañía no han comentado específicamente sobre TrumpRx, pero han promocionado el servicio de telemedicina. La presentación anual de Lilly de 2025 ante la Comisión de Bolsa y Valores decía que LillyDirect era una «parte creciente de nuestro negocio».
Además, en febrero la FDA intensificó una amplia campaña contra los GLP-1 “compuestos”, medicamentos fabricados por farmacias que son alternativas más baratas y, según los críticos, a menudo inseguras a los productos de la marca Lilly.
La agencia tomó otra decisión favorable para Lilly en abril, al aprobar su píldora para bajar de peso Foundayo bajo su programa de Vales de Prioridad Nacional del Comisionado. El programa fue lanzado por el comisionado de la FDA, Marty Makary, quien había prometido aprobar medicamentos de alta prioridad en un tiempo récord. Foundayo fue aprobado 50 días después de la presentación.
«Esta aprobación demuestra lo que la FDA puede lograr cuando eliminamos los retrasos y priorizamos el trabajo rápido y exhaustivo de la agencia y los socios de la industria», dijo Makary, quien renunció la semana pasada, en un comunicado de prensa de abril.
No todas las decisiones de las agencias fueron favorables. La FDA pidió a Lilly que proporcionara datos de seguridad adicionales sobre la toxicidad hepática en Foundayo, aunque los analistas no parecen particularmente preocupados. La compañía ha dicho a los medios de comunicación que no se han observado señales de seguridad negativas.
