Puntos clave
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Las seis décadas de rendimiento superior de Warren Buffett han llevado a algunos inversores a reflejar su actividad comercial y seguir cada movimiento a través de las presentaciones del Formulario 13F.
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Buffett ha vendido más de 615 millones de acciones de Apple desde el 30 de septiembre de 2023, y puede haber más en esta actividad de venta de lo que parece.
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Mientras tanto, el jefe multimillonario de Berkshire Hathaway ha comprado acciones de una marca de consumo caliente durante tres trimestres consecutivos.
Desde mediados de la década de 1960, Berkshire Hathaway‘s (NYSE: Brk.A)(NYSE: Brk.B) Warren Buffett ha tenido una habilidad especial para superar a Wall Street. El acertadamente llamado Oracle of Omaha ha supervisado un retorno acumulativo en las acciones de Clase A de su compañía (BRK.A) de 5,732,279%, al partir de la campana final del 17 de julio.
Con un historial tan impresionante, no es sorprendente que los inversores intenten reflejar su actividad comercial y montar sus matas a ganancias sustantivas a largo plazo.
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El seguimiento de las operaciones de Buffett es relativamente fácil, gracias a las presentaciones del Formulario 13F con la Comisión de Bolsa y Valores. Un 13F es una presentación requerida a más tardar 45 días calendario después del final de una cuarta parte que permite a los inversores ver qué stocks Wall Street, los gerentes de activos más inteligentes, han estado comprando, vendiendo y teniendo.
Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett. Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Basado en el trimestral 13FS trimestral de Berkshire Hathaway, sabemos que Buffett ha estado haciendo mucha más venta que comprar desde octubre de 2022. Esta venta ha sido destacada por un importante pare en la mejor tenencia de Berkshire, Tech Goliat. Manzana(NASDAQ: AAPL). Pero al mismo tiempo, el Oráculo de Omaha está encontrando bolsillos de intriga, como lo demuestra el stock orientado al consumidor que ha cargado durante tres trimestres consecutivos.
Buffett ofrece adiós a más de 615 millones de acciones de Apple
Cuando llegó a su fin el tercer trimestre de 2023, Warren Buffett supervisó 915,560,382 acciones de Apple en la cartera de inversiones de su compañía. Pero durante los siguientes 12 meses, el jefe multimillonario de Berkshire eliminó 615,560,382 acciones, lo que equivale a una disminución del 67%. Buffett todavía posee 300 millones de acciones de Apple, y sigue siendo la tenencia número 1 de su compañía por valor de mercado.
La pregunta de un millón de dólares es: «¿Por qué el gerente de dinero más estimado de Wall Street envió dos tercios de su participación en Apple al bloque de corte?»
Una posible respuesta tiene que ver con las tasas de impuesto sobre la renta corporativa. En mayo de 2024, durante la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway y mucho antes de la victoria de noviembre del presidente Donald Trump, Buffett opinó que la tasa de impuesto corporativa marginal máxima probablemente aumentaría en el futuro. Por lo tanto, el bloqueo en grandes ganancias no realizadas en Apple, en retrospectiva, sería visto favorablemente por los inversores.
Desde que hizo esta declaración, el Congreso aprobó y el presidente Trump firmó un proyecto de ley, grande y hermoso, lo que hace que la tasa de impuesto sobre la renta corporativa marginal máxima del 21% sea permanente.
Pero puede haber más en esta actividad de venta de lo que parece.
Para empezar, el motor de crecimiento de Apple se ha estancado en los últimos años. Aunque los ingresos vinculados a los servicios de suscripción han seguido subiendo a un ritmo impresionante, y los servicios se están convirtiendo en un mayor porcentaje de ventas netas, las ventas de dispositivos físicos de Apple (iPhone, Mac, iPad y varios wearables, incluido Apple Watch) se han estado estancados o bajos.
En el año fiscal 2021 (finalizado el 25 de septiembre de 2021), Apple reportó $ 94.7 mil millones en ingresos netos y $ 5.67 en ganancias por acción (EPS). Tres años después, Apple entregó $ 93.7 mil millones en ingresos netos y $ 6.11 en EPS. El ingreso neto de Apple ha disminuido, con su programa de recompra de acciones líderes mundiales responsables de la totalidad de su crecimiento de EPS.
La otra preocupación por Warren Buffett podría ser la valoración de Apple. Una de las pocas reglas no escritas en las que el jefe multimillonario de Berkshire no vacilará es su deseo de obtener un buen trato. Desafortunadamente, la relación de precio a ganancias (P/E) de Apple sugiere que es todo menos un buen negocio.
A pesar del estancamiento del crecimiento de las ganancias de Apple, sus acciones han aumentado un 40% durante el período de tres años, y su relación P/E adelantada es bastante agresiva 27. Aunque Apple sigue siendo muy rentable y la gerencia respalda recompras agresivas de acciones, la propuesta de valor con las acciones de Apple simplemente no está allí.
Fuente de la imagen: Getty Images.
The Oracle of Omaha ha comprado acciones de este gigante del consumidor durante tres trimestres consecutivos
Aunque Warren Buffett, colectivamente, ha vendido $ 174.4 mil millones más en acciones de lo que ha comprado entre el 1 de octubre de 2022 y el 31 de marzo de 2025, ha encontrado un par de negocios especiales que vale la pena acumularse. Una de esas principales compañías es la cadena de restaurantesPizza Domino(Name: DPZ)que ha disparado más del 7,400% desde su oferta pública inicial (IPO) de julio de 2004, incluidos los dividendos.
En el punto medio de 2024, Berkshire Hathaway no poseía una sola parte de Domino’s Pizza. Desde entonces, el Oráculo de Omaha ha supervisado la compra de:
- P3 2024: 1,277,256 acciones
- P4 2024: 1,104,744 acciones
- Q1 2025: 238,613 acciones (2,620,613 acciones totales mantenidas)
Buffett no entra en juego de miles de millones de dólares por accidente. Su fascinación con Domino’s Pizza probablemente tenga que ver con su capacidad para cumplir o superar las iniciativas de crecimiento durante un período prolongado.
El plan de cinco años más nuevo establecido por la gerencia de Domino, conocido como «hambriento para más», prioriza la innovación mediante el uso de la inteligencia artificial y las mejoras en la cadena de suministro. También se ha centrado en los franquiciados de la compañía y la responsabilidad que tienen en construir el valor de la marca.
Por ejemplo, 2024 marcó el 31º año consecutivo de crecimiento de ventas en la misma tienda para las ubicaciones internacionales de Domino. Las ventas orgánicas no crecerían en el extranjero con tanta consistencia si los mensajes de marca de la compañía no llegaran a casa con los consumidores.
Algo más que Buffett probablemente aprecia es que el Domino’s Pizza de confianza se ha acumulado con su base de consumidores. A fines de la década de 2000, Domino’s inició un Mi culpa Campaña donde admitió que su pizza era deficiente y prometía hacerlo mejor. Aunque este tipo de campaña publicitaria no siempre funciona, la transparencia Domino’s ha demostrado en los últimos 15 años ha resonado con sus clientes y ha mantenido a muchos leales a la marca.
Además, Domino’s Pizza ha aumentado su dividendo anual base durante más de una década y ocasionalmente ha recompra su propio stock. El inversor multimillonario de Berkshire tiende a ser un gran admirador de las empresas que recompensan/incentian a sus accionistas a largo plazo.
El único golpe contra Domino’s Pizza es que sus acciones no son baratas con 24 veces ganancias delantera. Sin embargo, Buffett tiene un buen ojo para los comportamientos del consumidor y debe gustarle lo que ve de Domino’s Hungry para un plan de crecimiento más estratégico.
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Sean Williams no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Berkshire Hathaway y Domino’s Pizza. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
