Nebius ofrece exposición a la oportunidad europea de la IA.
Inteligencia artificial generativa (IA) sigue siendo el mayor ciclo de exageración tecnológica de los últimos años. Y con las acciones subiendo un 390% desde principios de 2025, Grupo Nebio (NBIS -2,36%) es un claro beneficiario del impulso de la industria. ¿Pero es un fabricante millonario? Profundicemos en la estrategia y los fundamentos de la empresa para decidir si es una buena compra.
¿Qué es Nebius, de todos modos?
La economía rusa se vio afectada por sanciones devastadoras después de que invadió Ucrania en 2022. Esta situación hizo que las cosas fueran increíblemente difíciles para multinacionales rusas como yandex para operar. Las acciones de la empresa fueron retiradas de la lista Nasdaq ese mismo año. Y en 2024, firmó un acuerdo para vender todo su negocio ruso y volver a centrarse en los mercados de Europa occidental a través de una entidad renombrada llamada Nebius Group.
Pero mientras el antiguo Yandex operaba con un modelo de negocio diversificado que incluía búsqueda, finanzas y otros sectores verticales, Nebius se centra en la infraestructura de IA y computación en la nube. Ejecuta grandes grupos de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) para «alquilar» potencia informática a empresas emergentes y otros clientes empresariales más orientados al consumidor.
El negocio está en auge
El crecimiento reciente de Nebius Group ha sido explosivo, con ingresos del segundo trimestre que aumentaron un 625 % año tras año a 105,1 millones de dólares en medio de una alta demanda de infraestructura de IA. La dirección planea acelerar el impulso mediante gastos de capital (capex), que implica aumentar la huella de su centro de datos en todo el mundo (incluido un gran impulso al mercado estadounidense) y almacenar chips de IA avanzados de proveedores como NVIDIA.
Al igual que sus rivales estadounidenses, Nebius está apuntando agresivamente a oportunidades sinérgicas fuera de su negocio principal. La filial de la empresa, Avride, se centra en vehículos autónomos y robots de reparto y cuenta con una asociación con Tecnologías Uber para brindar servicios en varias ciudades de Estados Unidos. Pero si bien esto es emocionante, todavía parece más una empresa experimental que un motor de crecimiento serio. La competencia en el espacio de la movilidad autónoma es dura, con rivales como Waymo y tesla todos compitiendo por una porción del pastel.
Nebius también competirá con los proveedores de computación en la nube de EE. UU., que operan una estrategia de infraestructura de inteligencia artificial muy similar, al tiempo que disfrutan de un mejor reconocimiento de marca y bolsillos más grandes. Empresas como Alfabeto y Amazonas pueden gastar decenas de miles de millones en GPU y al mismo tiempo aprovechar sus propios diseños de chips internos para reducir los precios para los consumidores.
¿Es Nebius una acción millonaria?
Fuente de la imagen: Getty Images.
Nebius está muy expuesto al mercado de infraestructura de IA, lo que significa que sus perspectivas parecen buenas siempre que la oportunidad general siga expandiéndose. Pero en lo que respecta a los riesgos, la mayor amenaza podría ser una expansión excesiva. La compañía gastó la friolera de 808 millones de dólares en gastos de capital en 2024 y está en camino de gastar aún más este año. Si el mercado no continúa expandiéndose tan rápido como espera la gerencia, esta estrategia podría resultar contraproducente.
Los inversores no deberían subestimar este riesgo. A principios de este mes, el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Inglaterra emitieron advertencias sobre la sostenibilidad del gasto relacionado con la IA y su efecto en las valoraciones de las empresas de tecnología. Señalan que la incertidumbre global relacionada con factores como la volátil política arancelaria de Estados Unidos podría hacer que los inversores reevalúen su apetito por el riesgo relacionado con la IA. Otro obstáculo podría provenir de que los clientes empresariales desaceleren su adopción de la nueva tecnología.
con un múltiplo precio-beneficio (P/E) de 114, Nebius cotiza con una prima tremenda sobre el S&P 500 promedio de sólo 3,4. Si bien esto tiene sentido considerando la épica tasa de crecimiento de los ingresos brutos de la compañía, también significa que años de crecimiento futuro ya están incorporados en el precio de las acciones. Si bien Nebius está lejos de ser una mala compañía, los inversores que buscan retornos multibagger buscan mejores ofertas en la industria de la inteligencia artificial.
Will Ebiefung no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Amazon y Tesla. The Motley Fool recomienda Nebius Group. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
