Línea superior
La inflación aumentó más de lo esperado el mes pasado, según los datos del Departamento de Comercio publicados el viernes por la mañana, mientras Wall Street observa los datos de inflación con aliento recogido en medio del enfrentamiento entre la Casa Blanca y la Reserva Federal sobre los efectos desconocidos de los aranceles del presidente Donald Trump.
Es el 51º mes consecutivo de inflación superior al 2%, de acuerdo con el PCE del núcleo preferido de la Fed … Más
Hechos clave
La inflación anual fue del 2.7% en mayo, de acuerdo con el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) centrales, la medida favorita de la Fed de los cambios de precios, ya que excluye las volátiles categorías de alimentos y energía y posiblemente representa el comportamiento del consumidor más precisamente que su índice de precios al consumidor hermano.
Los pronósticos del economista de consenso requerían una inflación de PCE central del 2.6% el mes pasado, según datos de FactSet.
La inflación del núcleo se mantuvo por encima del objetivo del 2% de la Fed para el mes 51 consecutivo, aunque está muy por debajo del máximo de 40 años de casi el 6% establecido en 2022.
La inflación del PCE principal fue del 2.3%, cumpliendo con las estimaciones del 2.3%.
Fondo clave
Incluso después de que Trump se retiró de sus medidas comerciales más agresivas, la tasa arancelaria efectiva promedio todavía está en su nivel más alto desde 1936, con un estimado de 15.8%, según el laboratorio de presupuesto de la Universidad de Yale. Ese es un aumento de más de siete veces con respecto al impuesto promedio de importación promedio de 2.2% de 2024. Pero a pesar de las advertencias de economistas, los datos de inflación recientes han mostrado poca evidencia de un aumento significativo impulsado por la tarifa, y los datos del IPC de mayo fueron más suaves de lo que los economistas esperaban. La perspectiva de una mayor inflación, incluso cuando los datos actuales se ven suaves, ha llevado a una mirada entre la Fed, que ha abogado por un enfoque cauteloso para reducir las tasas de interés en caso de que los aranceles empeoren la inflación, y Trump, que ha pedido agresivamente grandes recortes.
Lo que no sabemos
Cómo las tarifas afectarán la inflación en el futuro. Los economistas del Bank of America proyectan la inflación de PCE Core para aumentar al 3.1% para fines de este año, la tasa más alta desde enero de 2024, porque los impuestos de importación «exprimirán los márgenes y obligarán a las empresas a pasar al menos parcialmente los aranceles a los consumidores», predijo su grupo dirigido por Antonio Gabriel. Sin embargo, «la inflación impulsada por la tarifa será más temporal que persistente», agregaron los economistas, quienes pronostican la inflación del PCE central se enfriará a un solo 2% a fines de 2026.
