El precio de la plata está subiendo cerca de su máximo histórico, un 62 por ciento más desde el comienzo del año hasta el 8 de octubre.
El máximo histórico de la plata fue de 49,95 dólares por onza, que alcanzó el 17 de enero de 1980. Ahora, a menos de un dólar de ese objetivo, cotizando al nivel de 49,50 dólares por onza, el metal blanco se encuentra a precios no vistos desde 2011.
El movimiento actual del precio de la plata está siendo impulsado por persistentes déficits de oferta ante una mayor demanda de inversiones de refugio seguro, así como por el uso industrial de paneles solares y vehículos eléctricos.
Ha habido mucho entusiasmo en torno al aumento en el precio del oro a casi 4.000 dólares por onza, lo que ha dejado a muchos fanáticos de la plata preguntándose cuándo su metal precioso favorito registrará su propia serie de máximos históricos. Para lograrlo, los expertos en plata dicen que el precio del metal necesitará lograr una ruptura sostenible por encima del nivel psicológicamente importante de 50 dólares.
¿Por qué es psicológicamente importante? Porque la plata nunca ha superado esa marca, y cualquier intento pasado ha resultado en profundas correcciones cuando los comerciantes asustados tomaron sus ganancias y abandonaron el sector.
Hay reflexiones en el mercado de que esta vez podría ser diferente.
¿Es eso cierto? ¿Y qué sucede si esta vez la plata supera los 50 dólares?
¿El precio de la plata actual es diferente?
Las principales diferencias entre este último impulso hacia la plata a 50 dólares y los anteriores aumentos en 1980 y 2011 se pueden ver en los sólidos fundamentos del metal y la arraigada devaluación de las monedas fiduciarias.
En lugar de estar impulsado por una especulación frenética, el mercado de la plata actual está más industrializado y las opciones de inversión se han ampliado enormemente con el crecimiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de plata.
Según el Instituto de la Plata, la demanda industrial creció un 4 por ciento interanual en 2024 hasta 680,5 millones de onzas. Si bien se espera que el crecimiento se mantenga estable en 2025, se proyecta que la demanda industrial represente el 59 por ciento de la demanda total de plata para el año. Se proyecta que el sector solar consumirá 195,7 millones de onzas de plata en 2025.
El Silver Institute informó en julio que las entradas netas en productos de plata negociados en bolsa alcanzaron los 95 millones de onzas en el primer semestre de 2025, superando el total de todo el año 2024. Al 7 de octubre, iShares Silver Trust (ARCA:SLV), el ETF de plata más grande, ha subido más del 60 por ciento en lo que va del año a medida que los inversores acuden en masa a activos de refugio seguro.
La producción minera de plata lleva años a la zaga de la demanda, y Metals Focus predice que el mercado de la plata va camino de sufrir uno de los mayores déficits de oferta jamás registrados, con una proyección de 187,6 millones de onzas para 2025.
Un déficit tan importante hace que muchos analistas de la plata no duden en pedir 50 dólares de plata.
¿Pero puede el mercado mantener ese nivel de precios?
¿Qué pasa si la plata supera los 50 dólares?
En una entrevista de octubre con Investing News Network (INN), David Morgan, editor del Morgan Report, explicó la importancia de la plata a 50 dólares estadounidenses, calificándolo de «momento de cruzar el Rubicón» para el metal precioso.
«Psicológicamente, la plata nunca ha superado los 50 dólares y realmente se ha mantenido allí, y no lo ha hecho en 50 años», dijo. Él cree que es una hazaña alcanzable que no sólo tendrá un profundo efecto en la psicología de los inversores en plata, sino también en el sistema de algoritmos automatizados en el comercio de futuros de plata de hoy. El resultado podría ser territorio de “cielo azul” para el precio de la plata.
En términos de psicología del inversor, Morgan ve dos caras de la moneda de plata una vez que lleguen los 50 dólares: los alcistas que pensarán que la próxima parada de la plata es la luna, y los bajistas que se preocuparán de que la plata esté a punto de desplomarse como lo ha hecho históricamente.
«¿Entonces dónde está el punto intermedio? Y ese es, ya sabes, mi trabajo: tratar de ayudar a tantas personas como pueda que quieran saber cuál es el escenario probable, cuál es el precio máximo», explicó a INN.
«Y nadie puede anticiparlo, pero creo que la psicología será favorable a la plata».
El analista independiente de metales preciosos Ted Butler estaría de acuerdo con la evaluación del mercado de Morgan.
Butler dijo a INN en una entrevista en octubre que no esperaba ver a la plata alcanzar los 50 dólares tan rápidamente, señalando que su ritmo lo ha dejado preocupado por la sostenibilidad del repunte.
«Sin embargo, creo que eventualmente superaremos los 50 dólares. No estoy seguro de si será exactamente en este ciclo», dijo. «Ya sabes, en el corto plazo, a finales de este año, podría haber algún tipo de consolidación de alto nivel, como la llama (David) Morgan, o algún tipo de corrección saludable, pero al final se abrirá paso».
En opinión de Butler, 50 dólares es el punto en el que realmente se activará la cobertura de los principales medios de comunicación. Eso provocará la fase de participación pública del ciclo de la plata, con la participación de los generalistas.
“Y todo eso se sumará a la demanda institucional que ya está empezando a acumularse”, afirmó.
En el aspecto técnico, Butler ve signos de un avance de 50 dólares en el horizonte basado en el hecho de que el mercado de la plata ha entrado en un sistema de forwardation, «que es un fenómeno en el que el precio de los futuros se negocia por debajo del precio físico al contado».
Esto podría generar una gran demanda de plata física, y los inversores tal vez incluso decidan aceptar sus tenencias de SLV. Una corrida sobre la plata física, que ya es deficitaria, podría desencadenar aumentos de precios aún más dramáticos.
¿Qué podría hacer que la plata de 50 dólares sea más sostenible?
El precio del metal tendrá que retroceder y consolidarse en torno a una sólida base de soporte para que la plata pueda contrarrestar la tendencia histórica y lograr un movimiento más sostenible por encima de los 50 dólares.
Morgan dijo que esto permitirá que el precio de la plata suba «con más autoridad».
Estructuralmente, existen los fundamentos para respaldar un precio más alto de la plata, especialmente dada la creciente demanda industrial en China, particularmente de instalaciones de alta tecnología y paneles solares, y la fuerte demanda de inversión en India.
En particular, India se está convirtiendo en un punto de acceso para los ETF de plata desde que su Junta de Bolsa y Valores aprobó los productos a fines de 2021. En julio, Reuters informó que los rendimientos de los ETF respaldados por plata en la India habían superado los del oro.
Butler cree que India es una fuente importante de nueva demanda en el mercado de la plata y un gran impulsor de los precios en este ciclo. Informó que los productos de plata negociados en bolsa representaron el 40 por ciento de la demanda total de inversión minorista de la India en 2024. Esa es una tendencia que, según él, ha continuado este año, con las importaciones de plata en la India ahora en niveles récord.
Butler dijo a INN que los conflictos geopolíticos actuales en diferentes regiones del mundo no sólo están beneficiando el estatus del metal precioso de la plata, sino también su lado industrial. Como metal fundamental, la plata es esencial en muchas aplicaciones militares. «Definitivamente ha habido un vínculo entre el precio de la plata y el belicismo», dijo.
Uno de los riesgos obvios de un precio más alto de la plata es, por supuesto, el aumento de los costos para los usuarios finales industriales y los consumidores. Tomemos como ejemplo los paneles solares. El precio de la plata básicamente se ha duplicado en los últimos 18 meses, lo que encarece la fabricación de esta tecnología y podría dar lugar a cambios por parte de los fabricantes.
«Pero eso no cambia mi perspectiva a largo plazo sobre la plata, que todavía estamos en un déficit de oferta», dijo Butler, señalando también que desde el punto de vista de la producción, se necesitan de 10 a 15 años para poner en funcionamiento una nueva mina de plata.
Para Morgan, la dualidad de la plata como metal industrial y precioso es lo que la convierte en una inversión tan atractiva. Ahora que ambas partes están adoptando una posición sólida en este mercado, es probable que el inversor generalista tenga más confianza a la hora de entrar y permanecer en la plata cuando cruce el formidable nivel de 50 dólares.
«Ningún mercado llega a la luna, pero sigo pensando que estamos muy infravalorados en relación con el oro, en relación con el mercado de valores, y tenemos esta dinámica», dijo. «Si conseguimos que instituciones y usuarios industriales compitan por reservas seguras de plata, y el público regresa, tendremos cierta apreciación de precios por delante».
Sin embargo, no ve plata a 70 dólares o más en el corto plazo. Dale unos años.
¿Cuándo alcanzará la plata los 50 dólares?
Tanto Morgan como Butler coinciden en que es posible que el mercado no alcance los 50 dólares este año, y eso probablemente sea algo bueno.
Antes de llegar allí, el gurú del mercado de la plata, Morgan, cree que es probable que veamos una “gran sacudida” en el precio, potencialmente en octubre. Butler prevé que la plata cruzará el nivel de 50 dólares, o el Rubicón, como dijo Morgan, tal vez a principios del próximo año.
Ambos analistas creen que esa corrección es necesaria, especialmente en el nivel de 46 a 48 dólares, en lugar de un aumento directo. «Sería mucho más saludable para la sostenibilidad a largo plazo del precio de la plata permanecer allí», dijo Butler.
Divulgación de valores: Yo, Melissa Pistilli, no tengo ningún interés de inversión directa en ninguna de las empresas mencionadas en este artículo.
Divulgación editorial: Investing News Network no garantiza la exactitud o exhaustividad de la información proporcionada en las entrevistas que realiza. Las opiniones expresadas en estas entrevistas no reflejan las opiniones de Investing News Network y no constituyen asesoramiento de inversión. Se anima a todos los lectores a realizar su propia diligencia debida.
